三季报

近期A股呈现资金从科技板块向银行能源避险轮动的格局。尽管中石油股价创近18年新高，但作者认为AI行业具备20至30年长期发展空间，短线泡沫终将消化，建议投资者通过指数ETF分散个股风险。Anthropic美股招股书显示其以公益为导向，虽营收强劲但算力基建投入巨大，财务杠杆高企且盈利前景存疑。个股方面，格力电器Q3净利润同比下滑超43%，主因国内地产疲软及海外拓展滞后；药明康德Q3扣非净利大增88%，在手订单充裕，但需警惕地缘政治风险。此外，东山精密港股IPO中签率100%，高杠杆打新或引发爆仓风险。官方资金持续百亿级买入宽基ETF，释放明确托底信号，市场底部区域已获认可。