风险控制

近日A股遭遇泥沙俱下式暴跌，八大宽基指数几乎收在日内最低点，市场情绪正从“鬼哭狼嚎”滑向“无言以对”。科创与创业板不足四个月回撤超40%，已成事实上的结构性股灾。尽管技术面已触发熊市标准，但主流指数估值分位多处于30%-70%区间，尚未触及熊市极限值。面对官方资金托底效果递减、公募整齐划一自购及龙头公司回购等护盘信号，叠加救市传闻发酵，作者指出A股极端波动已成常态。投资者务必及时切换交易逻辑，严格做好风控；若心理防线已破，果断离场并非坏事。

本文深度剖析当前投资环境的“温水煮蛙”效应。宜信等财富管理机构虽已合规转型，但在银行理财收益率持续下行的背景下，投资者极易因收益预期固化而盲目将资金集中投向单一渠道，最终面临本金受损的危机。近期A股受外围科技股波动影响大幅低开，但凭借交易制度韧性迅速反弹，AI板块领涨带动指数修复。作者明确指出，当前市场处于震荡中枢，不贵也不便宜，远未到熊市的残酷阶段。在去杠杆周期中，投资者应优先规避信用风险，保持仓位弹性，切勿在情绪恐慌中盲目杀跌，务必为资产组合预留充足的安全冗余。